Una crisi economica è un fenomeno economico svantaggioso. Durante una crisi economica, i prezzi degli asset di investimento diminuiscono drasticamente, le aziende e i consumatori non riescono a pagare i loro debiti e le istituzioni finanziarie si trovano in difficoltà. Come si comportano i mercati durante una crisi economica ed è possibile “investire durante la crisi”?
Crisi economica
Le crisi economiche sono spesso accompagnate dal panico: gli investitori vendono i loro beni e ritirano il denaro dai loro conti di risparmio nel timore che il loro valore diminuisca se non vengono toccati.
La crisi può colpire solo le istituzioni finanziarie o l’intera economia, quella regionale o quella mondiale. Lasciata incontrollata può portare alla recessione. Anche se si adottano determinate misure per prevenire la crisi, esse potrebbero non funzionare come previsto, quindi non esistono soluzioni perfette che impediscano l’insorgere della crisi economica.
Crisi dell’economia globale
Una crisi finanziaria può avere molte cause. Ad esempio, può verificarsi a causa di una sopravvalutazione delle istituzioni o degli asset, aggravata dalle azioni irrazionali degli investitori.
Uno dei fattori che incoraggiano tali comportamenti sono le bolle speculative. Una bolla speculativa si verifica quando aumenta la domanda di un determinato investimento e i prezzi dei beni sono più alti di quanto suggerisca il loro valore oggettivo. Senza beni reali a sostenere i prezzi elevati, i prezzi delle azioni non possono reggere e l’intero mercato li corregge a un livello ragionevole. Questo accade in un’ampia gamma di attività, gli investitori ritirano il loro denaro da mercati incerti e ciò li destabilizza ulteriormente. È così che i mercati destabilizzati contribuiscono alla crisi.
Un tasso di disoccupazione elevato può essere il risultato di una crisi economica in atto o una delle sue cause. Una crisi economica può verificarsi anche quando gli alti tassi di interesse, i prestiti bancari e il calo della spesa dei consumatori inducono le aziende a licenziare i lavoratori per sopravvivere al rallentamento dell’economia. Ciò si trasforma in una spirale discendente, in quanto i consumatori disoccupati non spendono denaro, portando a una riduzione delle entrate aziendali e a un’ulteriore riduzione del numero di dipendenti. L’aumento della disoccupazione si osserva anche quando le aziende esternalizzano il lavoro verso altri paesi. Questo tipo di disoccupazione è costante e può portare a una più lunga instabilità economica.
Una crisi causata da un disastro naturale può anche causare una crisi economica. Uragani, inondazioni, siccità ed epidemie possono influenzare i prezzi che paghiamo per gli alimenti nei negozi. L’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari può influenzare le abitudini dei consumatori e dare inizio a un ciclo al ribasso, che riduce le entrate delle aziende e provoca la disoccupazione.
Casi di crisi economica
Le economie della maggior parte dei paesi del mondo hanno sperimentato una crisi almeno una volta. Vi forniamo alcuni esempi delle crisi più grandi e più recenti:
- Il crollo dei mercati del 1929. Il crollo, iniziato il 24.10.1929, causò la caduta dei prezzi dopo un periodo di folli speculazioni e prestiti per l’acquisto di azioni. Questo ha portato alla Grande Depressione, i cui effetti si sono sentiti in tutto il mondo per alcuni anni. Una delle cause di questo crollo è stato l’eccesso critico di offerta di prodotti agricoli, che ha portato a un improvviso calo dei prezzi. Sulla scia di questa crisi, sono stati introdotti molti nuovi regolamenti e strumenti per gestire il mercato.
- La crisi asiatica 1997-1998. La crisi è iniziata nel luglio del 1997, insieme alla liquidazione del baht thailandese. Non avendo valuta estera, il governo thailandese fu costretto ad abbandonare i legami con il dollaro americano. Il risultato fu una massiccia svalutazione che si diffuse in gran parte dell’Asia orientale, colpendo anche il Giappone, e l’aumento del rapporto debito/PIL in Thailandia. Questa crisi ha portato alla creazione di una migliore regolamentazione finanziaria.
- La crisi finanziaria globale del 2007-2008. Questa crisi finanziaria è stata la più grande catastrofe economica dalla Grande Depressione del 1929. Iniziata con la crisi dei mutui nel 2007, si è trasformata in una crisi bancaria globale con il crollo della banca Lehman Brothers nel settembre 2008. Sono stati utilizzati grandi piani di salvataggio e altri mezzi per impedire che il danno si propagasse e l’economia globale è entrata in recessione.
Crisi globale vs. investitori
Gli investitori di solito non agiscono secondo la teoria finanziaria tradizionale, in cui tutti agiscono razionalmente per massimizzare i propri profitti. Spesso le persone agiscono in modo irrazionale e lasciano che le loro emozioni abbiano la meglio, soprattutto nei momenti di crisi.
La ricerca psicologica mostra che le persone, oltre ad essere meno inclini al rischio, sono anche più riluttanti a subire perdite. Questo significa che le persone sono più portate a soffrire emotivamente a causa di una perdita che a trarre piacere da un guadagno. Ciò, a sua volta, porta al fatto che, non appena la perdita diventa probabile, iniziano a prendere decisioni meno calcolate e la loro tendenza a rischiare si intensifica. Purtroppo, correre un rischio eccessivo per evitare perdite di solito non fa che aumentare le perdite.
Questi pregiudizi emotivi possono persistere anche dopo che la crisi è finita. Nei sondaggi, il 93% dei Millenials ha dichiarato di fidarsi meno del mercato e dei loro investimenti. A causa della crisi, i giovani non si affacciano ai mercati azionari, perché ricordano le perdite subite a causa della crisi economica.
È possibile provocare intenzionalmente una crisi?
Causare una crisi è perfettamente possibile. È provato che il clamore creato artificialmente sulle criptovalute ha causato l’aumento della bolla speculativa nel 2017, che è poi scoppiata nel dicembre 2017, facendo crollare l’intera sezione del mercato per quasi 2 anni.
Teoricamente, è possibile creare una crisi di questo tipo anche con altri asset. La crisi asiatica, di cui abbiamo parlato in precedenza, è stata causata dalla liquefazione della criptovaluta thailandese, che ha portato alla recessione dell’intera regione, protrattasi per un anno. Storicamente, un’eccessiva emissione di moneta ha causato l’iperinflazione nella Repubblica di Weimar nel 1919-1923, che ha provocato il calo dei salari reali e della domanda.
È noto che è possibile causare un disastro naturale, come abbiamo visto nel caso della Grande Carestia in Ucraina (1932-1933). Un disastro naturale con una portata sufficientemente ampia sarebbe in grado di causare una crisi globale a lungo termine.
Una crisi… chi ne trae profitto?
Mentre la maggior parte degli investitori si fa prendere dal panico e i prezzi degli asset crollano, alcuni possono vedere i prezzi bassi come un’opportunità di acquisto. Molto spesso la paura fa sì che i prezzi degli asset scendano molto al di sotto del loro valore di base, premiando gli investitori pazienti, che avrebbero permesso ai prezzi di tornare al livello previsto. Per trarre profitto dagli investimenti durante una crisi occorrono disciplina, pazienza e, naturalmente, un capitale adeguato.
Fino a poco tempo fa il mercato azionario era nel bel mezzo di un mercato toro durato 6 anni, dopo la massiccia recessione. Coloro che non si sono lasciati prendere dal panico hanno notato che non solo il valore del loro portafoglio d’investimento è migliorato, ma che hanno ottenuto notevoli profitti.
Il mercato azionario non è l’unico modo per investire durante una crisi. La grande recessione ha anche causato un calo dei prezzi degli immobili a causa dello scoppio della bolla sul mercato immobiliare. Chi ha investito in immobili ha potuto ottenere beni di valore a un prezzo notevolmente più basso del solito e, di conseguenza, ha potuto godere di profitti interessanti una volta che il mercato immobiliare si è stabilizzato.